Kolory flagi Urugwaju przedstawiają śnieg i czyste błękitne niebo Andów. Zostały one oparte na kolorach flagi Argentyny, które są również jasnoniebieskie i białe, ale projekt flagi Urugwaju oparty jest na flaga Stanów Zjednoczonych.
Słońce maja, czyli żółte słońce z ludzką twarzą na banderą Urugwaju, symbolizuje Niepodległość Urugwaju z Hiszpanii. Mówi się, że słońce przebiło się przez chmury 25 maja 1810 roku, kiedy Urugwaj uzyskał niepodległość. Słońce na fladze ma 16 promieni, które są faliste do trójkątnych. Dziewięć pasów jasnoniebieskiego i białego na fladze reprezentuje dawne dziewięć departamentów kraju.
