Recesja to okres, który trwa dłużej niż kilka miesięcy, gdy gospodarka staje się znacznie gorsza; depresję definiuje się jako ciężką recesję, w której dramatycznie spada dramat. Recesja nie zawsze prowadzi do depresji, ale depresja jest zawsze wynikiem recesji.
Nie ma standardowej definicji ani recesji, ani depresji, ale istnieją pewne powszechnie akceptowane fakty dotyczące obu zagrożeń ekonomicznych. Recesja jest definiowana jako okres co najmniej kilku miesięcy, w którym rzeczywisty PKB powoli spada. W tych miesiącach może być okres, w którym PKB wzrósł krótko, ale spadł ponownie. Recesja może być również widoczna w sposobie, w jaki firmy prowadzą interesy, pod względem stopy zatrudnienia i produkcji przemysłowej.
Kiedy recesja przeradza się w coś poważniejszego, uważa się ją za depresję. Depresja zwykle zaczyna się od stopniowej recesji i zaczyna się naprawdę, gdy PKB i gospodarka szybko spadają w sposób, w jaki funkcjonuje. Najsłynniejszą z tych depresji w historii były Stany Zjednoczone w latach 30. XX wieku. Gospodarka kwitła, ale stopniowo zaczęła zawodzić. Bardzo gwałtownie spadł, gdy giełda się zawiesiła.
