Deflacja jest niekorzystna dla gospodarki, ponieważ powoduje opóźnienia w wydatkach, obniżki płac nominalnych, wyższe stopy procentowe i wyższy wskaźnik zadłużenia. Deflacja jest przeciwieństwem inflacji i generalnie powoduje spadek cen po recesji.
Choć inflacja jest poważnym problemem, wielu ekonomistów uważa, że deflacja jest poważniejsza, ponieważ trudniej jest ją kontrolować. Na pierwszy rzut oka deflacja wydaje się wspaniałą rzeczą, ponieważ oznacza, że ceny spadają. Jednak deflacja obniża ceny, spadają zyski i produkcja. Spadek zysków i produkcji obniża płace. W bardziej ekstremalnych przypadkach pracownicy są zwalniani, ponieważ płace nie mogą być niższe.
Ponadto stopa bezrobocia wzrasta, a ludzie niechętnie wydają pieniądze, ponieważ przyszłość gospodarki jest wątpliwa. Ponadto, ze względu na wątpliwą przyszłość gospodarki, sprzedawane są inwestycje. Ponieważ coraz więcej konsumentów niechętnie wydaje pieniądze i buduje oszczędności poprzez sprzedaż swoich inwestycji, spadają stopy procentowe. Co najważniejsze, bank centralny jest zmuszony do oceny swojej waluty i dostosowania się do skutków deflacji.
Ponieważ deflacja jest wynikiem inflacji, rząd stara się nakierować społeczeństwo na wydawanie mniej i oszczędzanie, podnosząc stopy procentowe w czasach inflacji.
