Najczęstsze mitologiczne przedstawienia krasnoludków przywołują małego, starego mężczyznę w czerwonym lub zielonym płaszczu. Typowe mity mówią, że krasnoludki są oszustami, psotnymi, a nawet niebezpiecznymi, i że lubią robić buty i przechowują złoto, które zebrali w garnku na końcu tęczy.
Krasnoludki, podobnie jak wiele tradycyjnych wróżek, mają charakterystyczny dźwięk z nimi związany; dla krasnoludka jest to "dłubiący" odgłos młotka, gdy robi buty. Ten dźwięk oznajmia, że krasnolud jest już blisko i kłopoty mogą się pojawić. Popularne święta irlandzkie Dzień św. Patryka obejmuje dzieci, które próbują złapać krasnoludka. Zwykłe mity mówią, że krasnoludki, po złapaniu, udzielają swoim trzodziejkom trzech życzeń w zamian za ich uwolnienie.
