Pomimo faktu, że produkcja artykułów wojennych, takich jak samochody i samoloty, wzrosła gwałtownie, Europa doznała dużego zadłużenia dzięki pierwszej wojnie światowej, a spłatę długu spowodowało, że gospodarka Europy przeszła okres wielkiej inflacji. Z całej Europy Niemcy były najtrudniejsze.
Pod koniec wojny Europa winna innym krajom ponad 10 miliardów dolarów. Aby zrównoważyć ten dług, kraje zaczęły drukować więcej pieniędzy, co ostatecznie doprowadziło do inflacji. Europejczycy z klasy średniej, stosunkowo wolni od kłopotów finansowych przed wojną, zaczęli walczyć, by związać koniec z końcem wojny.
