Kobalt jest ferromagnetycznym elementem metalowym. Komercyjnie łączy się go z niklem i aluminium w celu wytworzenia stopu zwanego alnico, który służy do budowy trwałych magnesów stałych. Kobalt zachowuje swoje właściwości ferromagnetyczne do 2,012 stopni Fahrenheita, czyli więcej niż inne materiały, takie jak kobalt samaru.
Oprócz zastosowania w produkcji mocnych magnesów, kobalt jest używany do produkcji stopów używanych w turbinach gazowych, silnikach odrzutowych, stali nierdzewnej, narzędziach tnących wysokiej i wysokiej prędkości oraz stali magnetycznej. Zawiera również radioaktywny izotop o nazwie kobalt-60, który jest kluczowym źródłem promieniowania gamma, co czyni go skutecznym w leczeniu niektórych typów raka.
